Τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη αποτελούν ανάσα για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, καθώς συνεχίζουν την όχι ευχάριστη “οδύσσειά” τους προκειμένου να συγκρατήσουν τις τιμές, στο πλαίσιο μιας οικονομίας η οποία ταλανίζεται την τρέχουσα περίοδο από τεχνική ύφεση, τονίζουν οι αναλυτές της Ebury.
Τόσο ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή όσο και ο δομικός δείκτης κινήθηκαν χαμηλότερα των προβλέψεων τον Ιούνιο, με τον πρώτο να πέφτει στα χαμηλότερα επίπεδά του από τον Ιανουάριο του 2022, κυρίως λόγω ακόμη μιας ραγδαίας αποκλιμάκωσης των τιμών της ενέργειας.
Ο κρίσιμος δομικός δείκτης, ο οποίος παρακολουθείται πολύ πιο εντατικά από την ΕΚΤ, θα παραμείνει, όπως φαίνεται, πηγή ανησυχίας για τους καθορίζοντες τα επιτόκια, αφού κινήθηκε και πάλι ανοδικά στο 5,4%.
Παρά τον ενθαρρυντικό χαρακτήρα των στοιχείων, αυτά δεν αναμένεται να βγάλουν την ΕΚΤ από τη ρότα της, ειδικά όσον αφορά μια αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης η οποία θεωρείται βέβαια μέσα στον Ιούλιο.
Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ θα υιοθετήσει πιθανότητα μια προσέγγιση “βλέποντας τα μακροοικονομικά στοιχεία και κάνοντας” στην ερχόμενη συνεδρίαση, ωστόσο η Ebury θεωρεί και νέες, περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, ως σχεδόν σίγουρες.
Το τελικό επιτόκιο, σύμφωνα με την Ebury, δύσκολα θα κινείται κάτω του 4%, καθώς κάτι τέτοιο θα ήταν απλώς μη επαρκές προκειμένου να συγκρατηθεί και να μειωθεί ο δομικός πληθωρισμός, που κινείται με διπλάσιο του στόχου της ΕΚΤ ρυθμό.