Οι αποτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να είναι χαμηλότερες από τη δυναμιική τους επισημαίνει σε έκθεσή της η Euroxx.
Με δεδομένο αυτό, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών έχουν περιθώρια ανόδου.
Σύμφωνα με το report, το τραπεζικό σύστημα έχει ικανότητα ανάπτυξης σε υψηλά μονοψήφια επίπεδα, καθώς είναι καλά κεφαλαιοποιημένο και θα επιστρέψει σε σταθερά μερίσματα και επαναγορές από το 2024 και μετά (με αποδόσεις που θα μπορούσαν να ξεπεράσουν το 5%). Συνεπώς, «επαναλαμβάνουμε την ισχυρή μας πεποίθηση για τον κλάδο και βλέπουμε μια ανοδική δυνατότητα άνω του 50% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών των μετοχών».
Οι αναλυτές της Euroxx συμπληρώνουν ακόμα: «Πιστεύουμε ότι έχει απομείνει σημαντική αξία στις ελληνικές τράπεζες παρά την επαναξιολόγηση το 2023 ( 66% άνοδος μετοχών). Ο πολλαπλασιαστής P/E έχει discount 25-30% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Κατά την άποψή μας, αυτό δεν δικαιολογείται λόγω του ανώτερου ROTE (>13% έναντι 10-11% για τις ευρωπαϊκές τράπεζες), της υψηλότερης πιστωτικής επέκτασης, των ισχυρών δεικτών κεφαλαίου και της επανεκκίνησης διάθεσης μερισμάτων.
Πιστεύουμε ότι η Τράπεζα Πειραιώς εξακολουθεί να ξεχωρίζει ως προς την αποτίμηση, τελώντας υπό διαπραγμάτευση με ακραία έκπτωση 30-40% σε σχέση με ευρωπαϊκούς ομίλους. Η Eurobank είναι επίσης μια από τις αγαπημένες μας επιλογές, καθώς πιστεύουμε ότι η αγορά δεν έχει αποτιμήσει πλήρως την προστιθέμενη αξία από την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας».
Οι τιμές στόχοι
Η Euroxx δίνει για όλες τις τράπεζες σύσταση overweight.
Οι τιμές στόχοι:
- Εθνική Τράπεζα: 9,4 ευρώ από 8,5 ευρώ, upside 44%
- Εurobank: 2,5 ευρώ από 2,3 ευρώ, upside 54%
- Πειραιώς: 5,3 ευρώ από 4,6 ευρώ, upside 58%
- Alpha Bank: 2,4 ευρώ από 2,1 ευρώ, upside 53%.