Image default
TOP STORIES

”Εκπτώσεις” στις επικείμενες πωλήσεις NPLs

daneia kokkina1Πτώση των τιμών, παρά την αυξημένη ζήτηση, αναμένεται στην αγορά των ελληνικών NPLs, διαμορφώνοντας νέα δεδομένα στις πωλήσεις χαρτοφυλακίων που θα ακολουθήσουν.

Οι αυξημένοι στόχοι για τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων που θα υποβάλουν οι τράπεζες στον SSM, θα υλοποιηθούν με μεγαλύτερη συμβολή των πωλήσεων χαρτοφυλακίων, και δη των χαρτοφυλακίων με εξασφαλίσεις, προσελκύοντας αυξημένο ενδιαφέρον από αγοραστές. Ωστόσο, τα τιμήματα που αναμένονται θα είναι αντιστρόφως ανάλογα του επενδυτικού ενδιαφέροντος και μάλιστα μπορεί να υποχωρήσουν έως και κατά 50% σε σχέση με αυτά των προηγούμενων πωλήσεων NPLs.

Και αυτό διότι οι δύο πωλήσεις εξασφαλισμένων χαρτοφυλακίων που έχουν πραγματοποιηθεί, δείχνουν ότι οι επενδυτές που τα αγόρασαν δύσκολα θα μπορέσουν να βγάλουν τις αποδόσεις που προσδοκούσαν μέσα στα επόμενα 3 – 5 χρόνια, όπως προέβλεπε το πλάνο της επένδυσής τους. H διάψευση των προσδοκιών για το ύψος των αποδόσεων έχει να κάνει με τον ασθενέστερο των εκτιμήσεων ρυθμό ανάκαμψης της οικονομίας, αλλά και με τη μεγαλύτερη δυσκολία ανακτήσεων. Η δυσκολία αυτή είναι αποτέλεσμα είτε των αργών ρυθμών των δικαστικών διαδικασιών είτε της κατάστασης που επικρατεί στα ακίνητα-ενέχυρα των δανείων.

Η νέα τάση αυξημένου ενδιαφέροντος, αλλά χαμηλότερων τιμών, αναμένεται να φανεί στην επικείμενη πώληση του χαρτοφυλακίου εξασφαλισμένων NPLs της Εθνικής Τράπεζας με την επωνυμία Symbol.

Οι δεσμευτικές προσφορές για το εν λόγω χαρτοφυλάκιο, που είναι το τρίτο που πωλείται στην ελληνική αγορά με δάνεια που έχουν εξασφαλίσεις σε ακίνητα, αναμένονται μέσα στο πρώτο δεκαήμερο του Απριλίου (εκτός και αν δοθεί παράταση). Σύμφωνα με τις πληροφορίες, το τίμημα για το χαρτοφυλάκιο Symbol αναμένεται να διαμορφωθεί ακόμη και κάτω του 20% της λογιστικής του αξίας, κινούμενο μάλιστα σε ένα εύρος με κατώτατη τιμή τα 15 σεντς/ευρώ. Και αυτό, παρά το γεγονός ότι πρόκειται για το καλύτερο μέχρι στιγμής χαρτοφυλάκιο με εξασφαλίσεις, τόσο σε επίπεδο φακέλου, όσο και σε επίπεδο νομικών ενεργειών.

Πρόκειται για ένα χαρτοφυλάκιο με μη εξυπηρετούμενα δάνεια μικρομεσαίων επιχειρήσεων, κατά βάση μικρών ατομικών, το οποίο είναι πολύ καλά δομημένο, αλλά και δουλεμένο ως προς τον βαθμό των νομικών ενεργειών της τράπεζας, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα δάνεια έχουν καταγγελθεί. Το χαρτοφυλάκιο είναι συνολικής απαίτησης 1,6 δισ. ευρώ, εκ των οποίων οφειλόμενο κεφάλαιο αποτελούν περίπου τα 950 εκατ. ευρώ. Απαρτίζεται από 13.000 δάνεια που έχουν εξασφαλίσεις σε περίπου 7.900 ακίνητα. Η συνολική αξία των εξασφαλίσεων αποτιμάται από την Εθνική στο 1,1 δισ. ευρώ, με τα 650 εκατ. ευρώ να αφορούν σε εμπορικά ακίνητα και τα υπόλοιπα σε οικιστικά και οικόπεδα.

Σύμφωνα με τις πληροφορίες, από τους τέσσερις ενδιαφερόμενους που βρίσκονται στην τελική ευθεία υποβολής δεσμευτικών προσφορών για το Symbol, και συγκεκριμένα τους Fortress, Centerbridge, Elliott και Ellington Management, το προβάδισμα φέρεται να έχουν η Fortress και η Elliott.

Σημειώνεται ότι το πρώτο χαρτοφυλάκιο με εξασφαλίσεις σε ακίνητα που πωλήθηκε στην ελληνική αγορά ήταν το Amoeba της Τράπεζας Πειραιώς. Το χαρτοφυλάκιο περιελάμβανε δάνεια μεγάλων και μικρομεσαίων επιχειρήσεων και ήταν λογιστικής αξίας 1,5 δισ. ευρώ. Πωλήθηκε τον Μάιο του 2018 στην Bain Capital και το τίμημα ανήλθε στο 30% της λογιστικής αξίας (για την ακρίβεια, η τράπεζα εισέπραξε 432 εκατ. ευρώ). Σύμβουλος της πώλησης ήταν η UBS.

Ακολούθησε το δεύτερο χαρτοφυλάκιο, το Jupiter από την Alpha Bank, με δάνεια μικρομεσαίων επιχειρήσεων με εξασφαλίσεις, λογιστικής αξίας 1 δισ. ευρώ. Η συμφωνία εξαγοράς έκλεισε με Apollo & IFC τον Νοέμβριο 2018 και το τίμημα ανήλθε σε 337,1 εκατ. ευρώ (33,6% του GBV). Σύμβουλος της πώλησης ήταν η Citigroup.

 

Related posts

Πρόοδο και προκλήσεις για τις τράπεζες βλέπουν οι Βρυξέλλες

banksnews

Πού ψάχνουν λύσεις στα μηδενικά επιτόκια οι καταθέτες

banksnews

Εφιάλτης στο δρόμο με τα κρυπτονομίσματα

banksnews

Μια ύφεση θα ήταν η μεγαλύτερη πρόκληση για τον επόμενο επικεφαλής της Fed

banksnews

Επιταχύνει την πρόταση του ΤΧΣ για τα NPLs η νέα κυβέρνηση

banksnews

Γ. Στουρνάρας: Τα ευρωπαϊκά κονδύλια μπορούν να φέρουν ανάπτυξη 3,5% για μια δεκαετία

banksnews

Συνεχίζεται η επιστροφή των καταθέσεων στις τράπεζες

banksnews

Τα «καλάθια» του Brexit της Μέι είναι γεμάτα τρύπες

banksnews

H διαμάχη για το αμερικανικό χρέος είναι ένας καταστροφικός αντιπερισπασμός

banksnews