Τιμή στόχο στα 33,5 ευρώ δίνει η Eurobank Equities για την Coca Cola HBC, υποβαθμίζοντας τη σύσταση από «αγορά» σε «διακράτηση».
Όπως σημειώνει, η διοίκηση της Coca Cola HBC βελτίωσε την καθοδήγησή της για το 2024 και πλέον, προβλέπει 7-12% οργανική αύξηση EBIT (από 3-9% προηγουμένως). Ο όμιλος παρουσίασε ένα σταθερό σετ αποτελεσμάτων, με το προσαρμοσμένο EBIT πρώτου εξαμήνου στα €564 εκατ., 7,5% σε ετήσια βάση.
Η εταιρεία απολάμβανε ελαφρώς καλύτερη λειτουργική μόχλευση από ό,τι περιμέναμε, σημειώσει η χρηματιστηριακή, με τα προσαρμοσμένα περιθώρια EBIT να μειώνονται μόλις κατά 30 μονάδες βάσης (στο 10,9%), παρά τις πολλαπλές προκλήσεις.
Από άποψη αποτίμησης, η μετοχή παραμένει 10% κάτω από τη μακροπρόθεσμη μέση αποτίμησή της (>9x 1 έτος fwd EV/EBITDA), με έκπτωση 10% έναντι ανταγωνιστών στην ΕΕ, ενσωματώνοντας ουσιαστικά ένα αυξημένο ασφάλιστρο κινδύνου λόγω της έκθεσής της στις αναδυόμενες αγορές.
Μετά από ένα ράλι 24% της μετοχής, για το 2024, η χρηματιστηριακή βλέπει ένα ισορροπημένο προφίλ κινδύνου/ανταμοιβής εν μέσω συνεχιζόμενων προκλήσεων. Ως εκ τούτου, κατεβάζει την αξιολόγηση σε «διακράτηση» (hold).