Σε αναβάθμιση της τιμής-στόχου της Mytilineos προχώρησε η Axia Research, ανεβάζοντας τη μετοχή στα 48,6 ευρώ από 43,1 ευρώ προηγουμένως, η οποία είναι κατά 31,1% υψηλότερη από τα τρέχοντα επίπεδα. Επιπλέον, επαναλαμβάνει τη σύσταση buy.
Σύμφωνα με την χρηματιστηριακή, σημαντικό είναι ότι, παρά τις σημαντικές επενδύσεις, η Mytilineos αναμένεται να συνεχίσει να διανέμει πλούσια μερίσματα. Παράλληλα, η Axia εφαρμόζει δείκτη διανομής 34% με εκτιμώμενη μερισματική απόδοση στο 4,3% για το 2024 και 4,6% το 2025.
Στην ανάλυσή της, κάνει λόγο για περαιτέρω ισχυροποίηση της κερδοφορίας της Mytilineos, με μεγαλύτερη ορατότητα. Όπως επισημαίνει, ο όμιλος δημοσίευσε ένα set ισχυρών αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου του 2024, σημειώνοντας αύξηση 12% σε ετήσια βάση του EBITDA στα 252 εκατ. ευρώ και αύξηση 10% σε ετήσια βάση στα καθαρά κέρδη (μετά από μειοψηφίες) στα 158 εκατ. ευρώ, χάρη στις συνεχιζόμενες ισχυρές επιδόσεις του Τομέα Ενέργειας που σημείωσε άλμα 22% σε ετήσια βάση στο EBITDA στα 184 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, η Axia προσαρμόζει τις προβλέψεις της για να ενσωματώσει τις επιδόσεις του α’ τριμήνου, αλλά κυρίως την επίδραση της σύμβασης με τη ΔΕΗ για τα επόμενα χρόνια. Οι αναλυτές αναμένουν πλέον ότι το EBITDA της Mytilineos θα πρέπει να έχει συνολική ορατή δυναμικότητα υπό ανάπτυξη άνω των 5,0GW θα αυξηθούν κατά 5,9% σε ετήσια βάση το 2024 σε περίπου 1,073 δισ. ευρώ και θα αυξηθούν περαιτέρω σε 1,17 δισ. ευρώ το 2025 (με μοχλό τις πωλήσεις - καθώς σταδιακά αρχίζει να εκτελείται η συμφωνία με τη ΔΕΗ).
«Το 2023-26F CAGR EBITDA εκτιμάται τώρα σε 8,3%. Η ανάπτυξη κατά τη διάρκεια της περιόδου θα οδηγηθεί από το τμήμα - με προβλεπόμενο CAGR EBITDA 2023-26F στο 25,3% λόγω της κερδοφορίας τόσο από το πρόγραμμα εναλλαγής περιουσιακών στοιχείων όσο και από τις ίδιες δραστηριότητες. Τα καθαρά κέρδη προβλέπεται να διαμορφωθούν σε περίπου 642,8 εκατ. ευρώ το 2024 ( 3,2% σε ετήσια βάση) με τον CAGR των καθαρών κερδών 2023-26F να εκτιμάται σε 7,9%», αναφέρει, μεταξύ άλλων, η Axia.