Η σημαντική υπερκάλυψη οδήγησε Πειραιώς και συμβούλους στην απόφαση να δέχονται μόνο εγγραφές στο ανώτατο σημείο του εύρους διάθεσης (1,15 ευρώ), εξέλιξη που «κλειδώνει», όπως όλα δείχνουν, την τιμή διάθεσης και το ύψος της ΑΜΚ (1,38 δισ. ευρώ).
Όπως είναι γνωστό, η Πειραιώς εκδίδει έως 1.200.000.000 νέες μετοχές, που λόγω της πλήρους κατάργησης των δικαιωμάτων προτίμησης, διατίθενται με ιδιωτική τοποθέτηση στο εξωτερικό και δημόσια προσφορά στην Ελλάδα.
Μέσω του διεθνούς βιβλίου προσφορών (ιδιωτική τοποθέτηση) θα διατεθούν έως 1.020.000.000 νέες μετοχές, εκ των οποίων, όμως, ένα σημαντικό τμήμα έχει δεσμευτεί για τους cornerstone investors και το ΤΧΣ.
Οι Paulson, Μυστακίδης και Helikon δεσμεύονται να βάλουν αθροιστικά 380 εκατ. ευρώ και θα αποκτήσουν 330,4 εκατ. μετοχές καθώς η τιμή διάθεσης κλειδώνει στο 1,15 ευρώ ανά μετοχή. Μετά την ΑΜΚ, η Paulson & Co θα κατέχει το 18,62%, ο Αριστοτέλης Μυστακίδης το 2,9% και η Helikon το 5,22% της Πειραιώς Financial Holdings.
Το ΤΧΣ θα λάβει μεταξύ 306,7 με 381,7 εκατ. νέες μετοχές, ώστε να διατηρήσει το ποσοστό του στα επίπεδα του 27% με 33%. Το Ταμείο θα βάλει στην ΑΜΚ μεταξύ 353 με 439 εκατ. ευρώ και η τριάδα Paulson-Μυστακίδης-Helikon, 380 εκατ. ευρώ. Αν αφαιρεθούν και τα 207 εκατ. ευρώ από την εγχώρια δημόσια προσφορά (σ.σ. 180 εκατ. μετοχές), μένουν 354 με 440 εκατ. ευρώ, που πρέπει να καλύψουν διεθνείς επενδυτές.
Για το διεθνές βιβλίο ως Joint Global Coordinators λειτουργούν οι UBS και Goldman Sachs, ως joint bookrunners οι BNP Paribas, JP Morgan, Morgan Stanley, Abrosia Capital, Axia, Euroxx και Πειραιώς Χρηματιστηριακή.
Εκτιμήσεις για εγγραφές 500 εκατ. στο ελληνικό βιβλίο
Μέσω της δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα διατίθενται 180 εκατ. νέες μετοχές (το 15% του μάξιμουμ της έκδοσης), με Τράπεζα Πειραιώς και Euroxx να λειτουργούν ως κύριοι ανάδοχοι. Με δεδομένη την προτιμησιακή μεταχείριση μετόχων της Πειραιώς (σ.σ. ισχύει για όσους ειδικούς και μη επενδυτές κατείχαν μετοχές, κατά την εκκίνηση της συνεδρίασης της 19ης Απριλίου), οι οποίοι εφόσον εγγραφούν δικαιούνται να λάβουν προνομιακά 23,8 νέες μετοχές για κάθε 1 παλαιά, η δημόσια προσφορά στην Ελλάδα θεωρείται ότι θα καλυφθεί εύκολα. Άλλωστε, δίνεται δυνατότητα εγγραφής και νέων επενδυτών όπως και υπερεγγραφής των παλαιών μετόχων.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις στελεχών που παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς το βιβλίο το ποσό των εγγραφών θα φθάσει ή και θα ξεπεράσει τα 500 εκατ. ευρώ.
Με lock-up period μόλις 90 ημερών οι cornerstone investors
Paulson & Co, Μυστακίδης και Helikon δεσμεύονται να διακρατήσουν τις μετοχές που θα αποκτήσουν μέσω της ιδιωτικής τοποθέτησης μόλις για 90 ημέρες. Αντίστοιχης διάρκειας είναι και το lock-up period για το ΤΧΣ, υπό την αίρεση συνήθων εξαιρέσεων.
Τα έξοδα της δημόσιας προσφοράς ανέρχονται σε 83 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 60 με 61 εκατ. ευρώ αφορούν σε προμήθειες συμβούλων και τα υπόλοιπα σε φόρους. Υπενθυμίζεται ότι στην ΑΜΚ του 2015, ύψους 1,34 δισ. ευρώ, τα έξοδα ανήλθαν στα 130 εκατ. ευρώ.
Τα καθαρά έσοδα της ΑΜΚ θα διαμορφωθούν, εφόσον διατεθούν 1.200.000.000 νέες μετοχές προς 1,15 ευρώ έκαστη, στο 1,297 δισ. ευρώ.