23.9 C
Athens
June 8, 2023
Trending now

Από τη μάχη του «εγώ» στην… κατάρρευση του ΕΣΥ

Ο Μπλίνκεν συναντά τους υπουργούς Εξωτερικών των χωρών του Κόλπου…

Δριμεία επίθεση του Μάικ Πενς στον Ντόναλντ Τραμπ με φόντο…

Wall Street: Συγκρατημένοι οι επενδυτές εν αναμονή της Fed –…

Φράγμα Καχόβκα: Σχεδόν 5.900 άνθρωποι έχουν απομακρυνθεί από τις πλημμυρισμένες…

Γιώργος Παπανδρέου: Είναι πολλοί οι πολέμιοι της δημοκρατίας

banksnews.gr

  • Home
  • TOP STORIES
    • TOP STORIES

      Νέες τιμές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες από Jefferies

      June 1, 2023

      TOP STORIES

      Πώς βαθμολογεί τώρα η Moody’s τις τέσσερις τράπεζες

      May 31, 2023

      TOP STORIES

      Φρένο στα νέα δάνεια έβαλαν τα επιτόκια

      May 30, 2023

      TOP STORIES

      H EKT συμπληρώνει 25 χρόνια δράσης

      May 24, 2023

      TOP STORIES

      Goldman Sachs: Αγοράστε ελληνικές τράπεζες θα υπεραποδώσουν

      May 16, 2023

  • ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΝΕΑ
    • ALPHA BANK EUROBANK PIRAEUS BANK NATIONAL BANK
      ALPHA BANK

      Alpha Bank: Ετήσιος ρυθμός κερδών πάνω από 20%…

      June 7, 2023

      ALPHA BANK

      Goldman Sachs: «Βλέπει» ράλι στις μετοχές των ελληνικών…

      June 6, 2023

      ALPHA BANK

      Συναγερμός στις τράπεζες: Τοξική απειλή η αρνητική πιστωτική…

      June 6, 2023

      ALPHA BANK

      Η Alpha Bank βρίσκεται δίπλα στην ελληνική επιχειρηματικότητα…

      June 6, 2023

  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
    • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Wall Street: Συγκρατημένοι οι επενδυτές εν αναμονή της…

      June 7, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      e-ΕΦΚΑ: Παραδόθηκε στη διοίκηση το εγχειρίδιο λειτουργίας για…

      June 7, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Ελλάδα: Ποια εταιρεία αυτοκινήτων έχει αύξηση πωλήσεων 117%;

      June 7, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Χρηματιστήριο Αθηνών: Σε υψηλό 3ετίας η Alpha Bank,…

      June 7, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      «Βουτιά» 7,5% σημείωσαν τον Μάιο οι εξαγωγές της…

      June 7, 2023

  • ΠΟΛΙΤΙΚΗ
    • ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Από τη μάχη του «εγώ» στην… κατάρρευση του…

      June 7, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Γιώργος Παπανδρέου: Είναι πολλοί οι πολέμιοι της δημοκρατίας

      June 7, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Σκέρτσος για οικονομικό πρόγραμμα ΣΥΡΙΖΑ: «Το μαύρο δεν…

      June 7, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Live η παρουσίαση του οικονομικού προγράμματος του ΣΥΡΙΖΑ…

      June 7, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Live: Ομιλία του Κυριάκου Μητσοτάκη στη Δράμα

      June 7, 2023

  • ΚΟΣΜΟΣ
    • ΚΟΣΜΟΣ

      Ο Μπλίνκεν συναντά τους υπουργούς Εξωτερικών των χωρών…

      June 7, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      Δριμεία επίθεση του Μάικ Πενς στον Ντόναλντ Τραμπ…

      June 7, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      Φράγμα Καχόβκα: Σχεδόν 5.900 άνθρωποι έχουν απομακρυνθεί από…

      June 7, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      Ο Μακρόν καταδίκασε την επίθεση στο φράγμα της…

      June 7, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      “O πάπας Φραγκίσκος είναι καλά, ξύπνησε από τη…

      June 7, 2023

  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
    • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      Στις 29 η Ιουνίου η Γενική Συνέλευση της…

      June 7, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      Τον Βαρδή Βαρδινογιάννη τίμησε σε εκδήλωση η Hellenic…

      June 7, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      ΟΤΕ: Την διάθεση κερδών και την ακύρωση 7,41…

      June 7, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      BriQ Properties: Στο €1,18 εκατ. τα καθαρά κέρδη…

      June 7, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      Πετρόπουλος: Στις 28 Ιουνίου η ΓΣ για μέρισμα…

      June 7, 2023

  • ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ
    • ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      ΟΤΕ: «Πράσινο φως» στην ακύρωση 7,41 εκατ. ιδίων…

      June 7, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Τρίτη Περίοδος Εκτοκισμού Κοινού Ομολογιακού Δανείου…

      June 7, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      Briq Properties: €2,21 εκατ. τα αυξημένα έσοδα τριμήνου…

      June 7, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      Motor Oil: Εγκρίθηκε διανομή μερίσματος €1,6- Τo νέο…

      June 7, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      Profile: Ολοκλήρωσε την κάλυψη του Ομολογιακού Δανείου της…

      June 7, 2023

  • GREEK NEWS
    • GREEK NEWS

      Tourists turn their back to Mykonos and Santorini…

      June 7, 2023

      GREEK NEWS

      Priest in Athens suspended for placing Girls as…

      June 7, 2023

      GREEK NEWS

      Convicted murder of Caroline Crouch waives his appeal…

      June 7, 2023

      GREEK NEWS

      Missing WWII British submarine “H.M.S. Triumph” discovered in…

      June 7, 2023

      GREEK NEWS

      19-year-old pregnant woman and her baby die waiting…

      June 7, 2023

banksnews.gr
NATIONAL BANK ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΝΕΑ

Η μάχη για την τιτλοποίηση Frontier και τα οφέλη για Εθνική

by adminMay 31, 2021May 31, 2021
Δεν κρύβουν την αισιοδοξία τους, για την έκβαση του project Frontier, στην Εθνική Τράπεζα καθώς αφενός διατηρείται αμείωτο το ενδιαφέρον των τεσσάρων «μνηστήρων», συντηρώντας προσδοκίες για τίμημα άνω των 100 εκατ. ευρώ από την πώληση των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης, αφετέρου αυξήθηκε η περίμετρος των τίτλων πρώτης διαβάθμισης, που λαμβάνουν κρατική εγγύηση και τους κρατά η τράπεζα.

Οι τρεις mega- servicers της εγχώριας αγοράς (Intrum, doValue, Cepal), σε συνεργασία με τους μετόχους τους, αλλά και η κοινοπραξία PIMCO-Quantum, ετοιμάζονται στις 7 Ιουνίου να υποβάλουν δεσμευτικές προσφορές. Θα «μπιντάρουν» για την αγορά ποσοστού ως 95% των ομολογιών ενδιάμεσης (mezzanine notes) και χαμηλής (junior notes) διαβάθμισης τιτλοποιηθέντων δανείων, μικτής λογιστικής αξίας 6,1 δισ. ευρώ (σ.σ. η ΕΤΕ στην τελευταία παρουσίαση αναφέρει gross book value 5,7 δισ. ευρώ).

Το κλειδί του υψηλού ενδιαφέροντος βρίσκεται στους mezzanine notes τίτλους, οι οποίοι φέρουν υψηλό κουπόνι, που καταβάλλεται, με την ίδια σειρά προτεραιότητας, με αυτό των ομολογιών πρώτης διαβάθμισης (senior notes).

Η ονομαστική αξία των mezzanine notes κινείται πέριξ των 450 εκατ. ευρώ και ο προτιμητέος επενδυτής θα εισπράττει κοντά στα 30 εκατ. ευρώ, ετησίως. Οι καταβολές, για την πρώτη διετία, θεωρούνται «κλειδωμένες», λόγω και της δυνατότητας αποκλίσεων από το business plan.

Με δεδομένο επίσης ότι τα τιτλοποιηθέντα δάνεια είναι κυρίως στεγαστικά, με εξασφαλίσεις επί κατοικιών, αν επαληθευτούν οι προσδοκίες για ισχυρή ανάπτυξη της εγχώριας οικονομίας, τα επόμενα χρόνια, χάρη στους διευρυμένους κοινοτικούς πόρους, ένα ρεαλιστικό πλάνο εισπράξεων, μέσω ρυθμίσεων ή πλειστηριασμών, δύσκολα ανατρέπεται. Επομένως, υπάρχουν βάσιμες προσδοκίες ότι το SPV θα μπορεί να καταβάλει, πέραν της διετίας, κουπόνια για τους senior και mezzanine notes.

Τα παραπάνω χαρακτηριστικά της τιτλοποίησης Frontier την καθιστούν ιδιαίτερα θελκτική για τους mega-servicers, τόσο σε επίπεδο χρηματοροών, όσο και σε επίπεδο EBITDA.

Με τις τράπεζες να προχωρούν σε κινήσεις επιθετικής εξυγίανσης του ισολογισμού τους, μέσω τιτλοποιήσεων και πωλήσεων, το ύψος των προμηθειών διαχείρισης (σταθερών και υπεραπόδοσης) που εισπράττουν οι Intrum, doValue και Cepal από τις Πειραιώς, Eurobank και Alpha, αντίστοιχα, αναμένεται να μειωθεί.

Ενδεικτικό είναι το παράδειγμα των Intrum-Πειραιώς. Η τράπεζα κατέβαλε το 2020 στην Intrum, βάσει όσων αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις, αμοιβή διαχείρισης, ύψους 46 εκατ. ευρώ, η οποία επιβάρυνε τα έξοδα διοίκησης (406 εκατ. έναντι 387 εκατ. ευρώ το 2019). Εφόσον υλοποιηθεί επιτυχώς το πρόγραμμα τιτλοποιήσεων/πωλήσεων δανείων 19,3 δισ. ευρώ της Πειραιώς οι αμοιβές διαχείρισης που καταβάλει στην Intrum θα μειωθούν σημαντικά.

Πρόκειται για εξέλιξη, που δικαιολογεί, σύμφωνα με την αγορά, τη «θέρμη» με την οποία συμμετέχει στη διαγωνιστική διαδικασία για το Frontier ο mega-servicer, η οποία και τον έχει χρίσει «φαβορί» για την απόκτηση των mezzanine notes.

Το αν επιβεβαιωθούν οι αισιόδοξες εκτιμήσεις, που κάνουν λόγο για τίμημα ακόμη και 150 με 160 εκατ. ευρώ, το οποίο θα αντιστοιχεί ως το 35% της ονομαστικής αξίας των mezzanine notes, θα το πληροφορηθεί η αγορά μετά την 7η Ιουνίου.

Στόχος της τράπεζας είναι να υπογραφεί δεσμευτική σύμβαση αγοραπωλησίας (SPA), εντός του τρέχοντος τριμήνου και εν συνεχεία στο γ’ τρίμηνο να διενεργηθεί η μεταβίβαση, που θα σηματοδοτήσει και την από-αναγνώριση των δανείων.

Τα οφέλη για την Εθνική

Από την πώληση των mezzanine και junior notes η Εθνική δεν θα εγγράψει ζημιά καθώς πήρε πρόσθετη πρόβλεψη 400 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο του 2020. Αντίθετα, αν επαληθευτούν οι προσδοκίες της αγοράς, θα εγγράψει κεφαλαιακό κέρδος, ή θα προχωρήσει σε αντιστροφή προβλέψεων, ενώ από τη μείωση του σταθμισμένου σε κίνδυνο ενεργητικού οι κεφαλαιακοί δείκτες θα ενισχυθούν κατά 1,1% (110 μ.β.).

Τέλος, πριν από μερικές ημέρες η τράπεζα ενημερώθηκε ότι η περίμετρος των senior notes της τιτλοποίησης αγγίζει τα 3,2 δισ. ευρώ (52,4% της μικτής λογιστικής αξίας του χαρτοφυλακίου) καθώς ολοκληρώθηκε η διαδικασία αξιολόγησης του φακέλου από την επιτροπή εγκρίσεων του Ηρακλή. Η αύξηση της ονομαστικής αξίας για τους senior notes ήρθε μετά από την υποκατάσταση καταγγελμένων με τυπικά ενήμερα (ρυθμισμένα ή αβέβαιης είσπραξης) επιχειρηματικά δάνεια.

Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική είχε αιτηθεί λήψη κρατικής εγγύησης από τον Ηρακλή Ι για senior notes ομολογίες συνολικής αξίας ως 3,31 δισ. ευρώ.

Το τιτλοποιηθέν χαρτοφυλάκιο περιλάμβανε, στην αρχική του περίμετρο, περίπου 200 χιλιάδες μη εξυπηρετούμενα δάνεια, 87 χιλιάδων δανειοληπτών, ανεξόφλητου κεφαλαίου 7 δισ. ευρώ εκ των οποίων τα 5,7 δισ. ευρώ, σύμφωνα με την τελευταία ενημέρωση της Εθνικής, είναι εντός ισολογισμού.

Share0
previous post
Γενναία ρύθμιση χρεών από 1η Ιουνίου: 420 δόσεις για χρέη προς τράπεζες, 240 για Εφορία και Ταμεία
next post
Υβριδικό μοντέλο εργασίας στη μετά κορωνοϊό εποχή από τη Eurobank

Related posts

Αναπτυξιακή Τράπεζα: Πώς να συντάξετε ένα business plan

adminMay 20, 2021May 20, 2021

Κάλεσμα ΣΣΕΤΕ για αποκλεισμό καταστημάτων της ΕΤΕ

adminDecember 5, 2018

Εθνική: Πώς «κλειδώνει» ο συμβιβασμός με ΛΕΠΕΤΕ

adminDecember 2, 2019December 2, 2019

Η Deutsche Bank κόβει το μπάτζετ για μπόνους στελεχών μετά την κριτική της ΕΚΤ

adminFebruary 18, 2021February 19, 2021

Νέο ΔΣ στο ΤΧΣ με παραμονή του CEO Ηλ. Ξηρουχάκη

adminApril 30, 2022

Υπερδιπλάσια κέρδη για την BNP Paribas το πρώτο τρίμηνο

adminMay 3, 2023

Με περιορισμούς η λειτουργία των τραπεζών την Πέμπτη

adminJanuary 26, 2022

Έξοδο από τη λιανική τραπεζική των ΗΠΑ εξετάζει η HSBC

adminNovember 28, 2020

Wood: Νέες τιμές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες

adminJanuary 11, 2021

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ

Από τη μάχη του «εγώ» στην… κατάρρευση του ΕΣΥ

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Ο Μπλίνκεν συναντά τους υπουργούς Εξωτερικών των χωρών του Κόλπου στο Ριάντ

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Δριμεία επίθεση του Μάικ Πενς στον Ντόναλντ Τραμπ με φόντο το χρίσμα των Ρεπουμπλικάνων για τις προεδρικές εκλογές του 2024

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Wall Street: Συγκρατημένοι οι επενδυτές εν αναμονή της Fed – Θετικός οδηγός ο Dow

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Φράγμα Καχόβκα: Σχεδόν 5.900 άνθρωποι έχουν απομακρυνθεί από τις πλημμυρισμένες περιοχές

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Γιώργος Παπανδρέου: Είναι πολλοί οι πολέμιοι της δημοκρατίας

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Σκέρτσος για οικονομικό πρόγραμμα ΣΥΡΙΖΑ: «Το μαύρο δεν ταιριάζει στην Ελλάδα»

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Ο Μακρόν καταδίκασε την επίθεση στο φράγμα της Καχόβκα και ανακοίνωσε την αποστολή βοήθειας στην Ουκρανία

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

“O πάπας Φραγκίσκος είναι καλά, ξύπνησε από τη νάρκωση, αστειεύθηκε μαζί μου”, δήλωσε ο χειρουργός που έκανε την επέμβαση

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Με τον πρωθυπουργό της κυβέρνησης εθνικής ενότητας της Λιβύης συναντήθηκε η Μελόνι

adminJune 7, 2023
June 7, 2023

Popular Posts

Τουρκία: Ο Ερντογάν ορκίστηκε νέος πρόεδρος για τα επόμενα 5 χρόνια

adminJune 3, 2023
June 3, 20230
Ο Τούρκος πρόεδρος Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν ορκίστηκε πρόεδρος για μια νέα πενταετή θητεία. "Εγώ, ως...

Οι ιδιαιτερότητες της Θράκης και τα επικίνδυνα παιχνίδια διχασμού

adminJune 4, 2023

Ο Σολτς αισιόδοξος για επανεκλογή Μπάιντεν στις ΗΠΑ

adminJune 6, 2023

Motor Oil: «Τέλος οι εξαγορές, τώρα εκτελούμε τα έργα»

adminJune 1, 2023

19-year-old pregnant woman and her baby die waiting for ambulance over 5...

adJune 7, 2023

Σερβία-Κόσοβο: Νέες εκλογές στο βόρειο Κόσοβο ζητούν Γαλλία και Γερμανία

adminJune 1, 2023
June 1, 20230
Η Γαλλία και η Γερμανία προέτρεψαν σήμερα τους ηγέτες του Κοσόβου και της...

Σαουδική Αραβία: Το κρατικό επενδυτικό ταμείο παίρνει το τιμόνι της Αλ-Νασρ του...

adminJune 5, 2023

Ιρλανδία: Περίπου το 1/3 από τα εταιρικά φορολογικά έσοδα προέρχεται από μόλις...

adminJune 1, 2023

Reuters: Πιθανή μια μείωση έως και 1 εκατ. βαρέλια την ημέρα από...

adminJune 3, 2023

Gazprom: Διακόπτει για μια εβδομάδα τις ροές στον Turkstream για εργασίες συντήρησης

adminJune 2, 2023
Facebook
banksnews.gr
Το πρώτο τραπεζικό portal στην Ελλάδα από το 2009...
Contact us: banksnews.gr@gmail.com
@2019 - banksnews.gr
PenNews
FacebookTwitterInstagramPinterestYoutubeSnapchat
  • Home
  • TOP STORIES
  • ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΝΕΑ
    • ALPHA BANK
    • EUROBANK
    • PIRAEUS BANK
    • NATIONAL BANK
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΠΟΛΙΤΙΚΗ
  • ΚΟΣΜΟΣ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ
  • GREEK NEWS