13 C
Athens
January 27, 2023
Trending now

Επιδόματα – ΔΥΠΑ: Πώς θα λάβουν την έκτακτη ενίσχυση των…

Στα ΚΑΠΗ ο Κωστής Χατζηδάκης: «Ευχαριστημένοι οι συνταξιούχοι» – Τι…

Ζελένσκι για Ολοκαύτωμα: Η αδιαφορία και το μίσος συνεχίζουν να…

Τη Lavipharm βράβευσε το Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο

ΕΚΤ: Νέα επιβράδυνση του δείκτη M3, συνέχισε να υποχωρεί ο…

Δόμνα Μιχαηλίδου: Συγκινεί για τον χαμό του πατέρα της που…

banksnews.gr

  • Home
  • TOP STORIES
    • TOP STORIES

      Περισσότερο οικονομικό πόνο βλέπουν οι κεντρικοί τραπεζίτες

      January 21, 2023

      TOP STORIES

      Τι συζήτησαν Ενρία-τραπεζίτες για stress test, μερίσματα και…

      January 20, 2023

      TOP STORIES

      Alpha Bank: Το άνοιγμα της Κίνας και η…

      January 16, 2023

      TOP STORIES

      Πάγωσε η ζήτηση για νέα στεγαστικά δάνεια

      January 4, 2023

      TOP STORIES

      Νοικοκυριά: Κλείνουν το 2022 με έξτρα καταθέσεις 3…

      December 30, 2022

  • ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΝΕΑ
    • ALPHA BANK EUROBANK PIRAEUS BANK NATIONAL BANK
      ALPHA BANK

      Alpha Bank: Ο εκτελεστικός πρόεδρος του ομίλου στην…

      January 16, 2023

      ALPHA BANK

      Εγγύηση από τη Βιοκαρπέτ στη θυγατρική της Exalco 

      January 16, 2023

      ALPHA BANK

      Β. Ψάλτης (Alpha Bank): Νέος κύκλος εξέλιξης το…

      January 11, 2023

      ALPHA BANK

      ΤτΕ: Οι βασικοί διαπραγματευτές στην αγορά ομολόγων του…

      December 28, 2022

  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
    • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Επιδόματα – ΔΥΠΑ: Πώς θα λάβουν την έκτακτη…

      January 27, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Στα ΚΑΠΗ ο Κωστής Χατζηδάκης: «Ευχαριστημένοι οι συνταξιούχοι»…

      January 27, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Όμιλος V Group: Αποχαιρέτησε μια άκρως επιτυχημένη χρονιά…

      January 27, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Ενέργεια: «Καβάλησε» τα 200 ευρώ η μεγαβατώρα στην…

      January 27, 2023

      ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

      Λίαμ Νίσον: Πώς ο σταρ του Χόλιγουντ έχτισε…

      January 27, 2023

  • ΠΟΛΙΤΙΚΗ
    • ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Δόμνα Μιχαηλίδου: Συγκινεί για τον χαμό του πατέρα…

      January 27, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Το Politico στη Θεσσαλονίκη: Η Εύα Καϊλή, ο…

      January 27, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Πρόταση μομφής: Πυρά κατά Μητσοτάκη από ΣΥΡΙΖΑ για…

      January 27, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Ελληνοτουρκικά: Γιατί ο Ερντογάν εμμένει στην κόντρα με…

      January 27, 2023

      ΠΟΛΙΤΙΚΗ

      Πρόταση μομφής: Μάχη κορυφής σήμερα στη Βουλή –…

      January 27, 2023

  • ΚΟΣΜΟΣ
    • ΚΟΣΜΟΣ

      Ζελένσκι για Ολοκαύτωμα: Η αδιαφορία και το μίσος…

      January 27, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      ΕΚΤ: Νέα επιβράδυνση του δείκτη M3, συνέχισε να…

      January 27, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      Ορμπάν: “Βέτο” σε ενδεχόμενες ευρωπαϊκές κυρώσεις στη ρωσική…

      January 27, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      Ρωσία: Η νέα πρεσβευτής των ΗΠΑ θα επισκεφθεί…

      January 27, 2023

      ΚΟΣΜΟΣ

      ΥΠΕΞ: Ιστορικό καθήκον να περνάμε τη σκυτάλη της…

      January 27, 2023

  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
    • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      Τη Lavipharm βράβευσε το Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο

      January 27, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      Emirates: Διαγωνισμός με έπαθλο 1 εκατ. μίλια για…

      January 27, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      Γενική Εμπορίου: Ιστορικό ρεκόρ κερδών το 2022

      January 27, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      To «stop loss» του Φουρλή στην Τουρκία και…

      January 27, 2023

      ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

      ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Το «παράθυρο» για πώληση ΑΚΤΩΡ και οι…

      January 27, 2023

  • ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ
    • ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      ΒΙΣ: Με 91,31% η HQF ΑΕΤ μετά την…

      January 27, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      Η Optima Bank ειδικός διαπραγματευτής των μετοχών της…

      January 27, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      Χρηματιστήριο: Στις 1013 μονάδες η εγγύτερη αντίσταση του…

      January 27, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      Intrakat: Ολοκληρώθηκε με επιτυχία η κάλυψη της AMK

      January 26, 2023

      ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

      Eιδικός διαπραγματευτής των μετοχών της «ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε» η…

      January 26, 2023

  • GREEK NEWS
    • GREEK NEWS

      First medical cannabis plant inaugurated in Greece

      January 27, 2023

      GREEK NEWS

      Greece’s parliament honors memory of Holocaust victims

      January 27, 2023

      GREEK NEWS

      Greece weekly: 168 coronavirus deaths, lower infection rates

      January 26, 2023

      GREEK NEWS

      Greece’s power rates among Europe’s highest

      January 26, 2023

      GREEK NEWS

      Heavy rainfall floods Athens main streets; Updated Weather…

      January 26, 2023

banksnews.gr
EUROBANK

Eurobank: Πώς «καθαρίζει» από NPEs 7+2 δισ. ευρώ

by adminNovember 27, 2018

Ρεαλιστικό κρίνει η αγορά το σχέδιο της Eurobank να προχωρήσει, ως το τέλος του 2019, σε τιτλοποίηση και από-ενοποίηση «κόκκινων» δανείων, ονομαστικής αξίας 7 2 δισ. ευρώ, επιτυγχάνοντας δύο χρόνια νωρίτερα το στόχο του τριετούς πλάνου μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της.

Όπως ανακοινώθηκε χθες, η τράπεζα συνδυάζει την κεφαλαιακή ενίσχυση

…

Ρεαλιστικό κρίνει η αγορά το σχέδιο της Eurobank να προχωρήσει, ως το τέλος του 2019, σε τιτλοποίηση και από-ενοποίηση «κόκκινων» δανείων, ονομαστικής αξίας 7 2 δισ. ευρώ, επιτυγχάνοντας δύο χρόνια νωρίτερα το στόχο του τριετούς πλάνου μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της.

Όπως ανακοινώθηκε χθες, η τράπεζα συνδυάζει την κεφαλαιακή ενίσχυση από την απορρόφηση της Grivalia ΑΕΕΑΠ, με την επιτάχυνση της εξυγίανσης του ισολογισμού της. Για να επιτευχθεί ο παραπάνω στόχος αλλάζει όλη η αρχιτεκτονική του ομίλου, ώστε να αποφευχθεί το dilution στους μετόχους, λόγω της ζημιάς που θα εγγραφεί από την τιτλοποίηση των δανείων.

Ειδικότερα, προβλέπεται η μεταφορά σε εταιρεία ειδικού σκοπού (SPV) μη εξυπηρετούμενων δανείων ονομαστικής αξίας 7 δισ. ευρώ, τα οποία εν συνεχεία θα τιτλοποιηθούν, με έκδοση senior, mezzanine και junior notes τίτλων. Πρόκειται για καταγγελμένα ή σε βαθιά καθυστέρηση δάνεια κυρίως λιανικής (στεγαστικά, καταναλωτικά, πολύ μικρών επιχειρήσεων).

Με δεδομένο ότι είναι καταγγελμένα ή σε πολύχρονη καθυστέρηση, διαθέτουν και τις υψηλότερες, συγκριτικά, προβλέψεις. Υπό το παραπάνω πρίσμα, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η μέση συσσωρευμένη πρόβλεψη του προς μεταβίβαση χαρτοφυλακίου θα κινείται γύρω στο 60%. Αυτό σημαίνει ότι τα δάνεια θα μεταβιβαστούν στο SPV σε καθαρή λογιστική αξία περίπου 2,8 δισ. ευρώ.

Η κεφαλαιακή ενδυνάμωση, λόγω της απορρόφησης της Grivalia, θα επιτρέψει στον όμιλο να πάρει μια επιπρόσθετη ζημιά της τάξης του 1 με 1,4 δισ. ευρώ, σύμφωνα με πληροφορίες, επί της καθαρής λογιστικής αξίας των παραπάνω δανείων. Έτσι, η αξία του/των senior note τίτλων μπορεί να αντιστοιχεί ως και το 20% της ονομαστικής, επίπεδα που, όπως κρίνουν οι αναλυτές, μπορούν να εξυπηρετηθούν άνετα από τις εισπράξεις ρυθμίσεων και τη ρευστοποίηση εξασφαλίσεων.

Όλος ο μηχανισμός στοχεύει στην «προικοδότηση» των senior ομολόγων, ώστε να λάβουν υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση και επομένως η Eurobank, η οποία θα τα διακρατήσει, να τα ενοποιεί με χαμηλή ή/και μηδαμινή συμμετοχή στο σταθμισμένο σε κίνδυνο ενεργητικό της. Στην περίπτωση, δε, που προχωρήσει το σχέδιο χορήγησης κρατικών εγγυήσεων (APS Scheme) η πιστοληπτική διαβάθμιση των senior και mezzanine τίτλων θα είναι υψηλότερη.

Τέλος, αν μαζί με τους mezzanine τίτλους πωληθεί η πλειοψηφία ή το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου της FPS, θυγατρικής του ομίλου, που θα αναλάβει τη διαχείριση όλων των μη εξυπηρετούμενων δανείων, τόσο της τράπεζας (νέα Eurobank), όσο και του SPV, θα ικανοποιηθεί μια ακόμη εποπτική απαίτηση για την από-ενοποίηση τους.

Δέλεαρ η πώλησης της FPS

Η πιθανή πώληση της FPS, μαζί με τον mezzanine ομόλογο, αναμένεται να λειτουργήσει ως δέλεαρ, καθώς όποιος αποκτήσει την εταιρεία διαχείρισης του ομίλου αποκτά κρίσιμη μάζα στην εγχώρια δευτερογενή αγορά και δεν θα έχει πλέον την «πρεμούρα» να κυνηγήσει άλλα deals. Υπό το παραπάνω πρίσμα, ο σχεδιασμός της Eurobank συγκεντρώνει υψηλό ενδιαφέρον από private equity funds.

Η FPS θα αναλάβει και τη διαχείριση των «κόκκινων» στεγαστικών δανείων μικτής λογιστικής αξίας 2 δις που τιτλοποιεί η τράπεζα (project Pillar). Και σε αυτή την περίπτωση προβλέπεται η πώληση του mezzanine τίτλου, ενώ ο senior θα διακρατηθεί από την τράπεζα και ο junior θα δοθεί δωρεάν σε κοινωφελές ίδρυμα.

Πως αποφεύγεται η ενεργοποίηση του DTC

Το σχέδιο της Eurobank προβλέπει ότι μετά την τιτλοποίηση, θα διενεργηθεί απόσχιση όλων των υπαρχόντων στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού του ομίλου, περιλαμβανομένων των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων, τα οποία θα εισφερθούν σε μια νέα τραπεζική εταιρεία με την επωνυμία «Νέα Eurobank».

Από την απόσχιση και εισφορά θα εξαιρεθούν οι μετοχές του SPV, καθώς και τυχόν mezzanine notes και Junior notes τίτλοι, που θα διακρατούνται από την τράπεζα. Με αυτό τον τρόπο, η εισηγμένη Eurobank μετατρέπεται σε εταιρεία συμμετοχών, που θα έχει από κάτω της την «καλή» τράπεζα (Νέα Eurobank) και το SPV.

Η παραπάνω αναδιάρθρωση κρίθηκε απαραίτητη, προκειμένου να ξεπερασθεί ο σκόπελος της ενεργοποίησης της εγγύησης του Δημοσίου, λόγω της πιθανής ζημιάς, την οποία θα γράψει ο όμιλος από την τιτλοποίηση «κόκκινων» δανείων 7 δισ. σε τιμή χαμηλότερη από την καθαρή λογιστική αξία. Η ζημιά με τη νέα αρχιτεκτονική θα επιβαρύνει τη Holding εταιρεία και όχι τη νέα Eurobank.

Έτσι, οι μέτοχοι του ομίλου δεν κινδυνεύουν να υποστούν απίσχναση της συμμετοχής τους (dilution) καθώς η εν λόγω συναλλαγή δεν προκαλεί μετατροπή των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTCs) σε οριστική απαίτηση. Στελέχη ελεγκτικών εταιρειών διευκρινίζουν ότι η μεταφορά DTCs επιτρέπεται σε εταιρικούς μετασχηματισμούς και επομένως η Eurobank δεν θα αντιμετωπίσει θέμα στην υλοποίηση του σχεδιασμού της.

Όπως αναφέρθηκε στην χθεσινή τηλεδιάσκεψη SSM και ΤτΕ είναι ενήμεροι για τον παραπάνω σχεδιασμό και πιθανώς να έχουν προχωρήσει, ήδη, σε παρατηρήσεις, που λήφθηκαν υπ όψιν. Ως σύμβουλος της τράπεζας ενεργεί η PwC.

Τέλος, η παραπάνω τιτλοποίηση είναι συμβατή όπως προαναφέρθηκε με το σχήμα κρατικών εγγυήσεων, που επεξεργάζεται κατά το ιταλικό μοντέλο, η JP Morgan για λογαριασμό του υπουργείου Οικονομικών, ενώ δεν συγκρούεται με το σχέδιο της ΤτE. Αν το τελευταίο εγκριθεί η τράπεζα θα κρίνει ποια είναι η πλέον συμφέρουσα επιλογή για την ίδια και τους μετόχους της.

Share0
previous post
Χαιρετίζει τη συγχώνευση Eurobank – Grivalia το ΤΧΣ
next post
Το ντιλ της Eurobank και η επόμενη ημέρα στις τράπεζες

Related posts

Συμφωνία Eurobank-εργαζομένων για Ταμείο Επαγγελματικής Ασφάλισης

adminJune 14, 2021June 14, 2021

Τα μυστικά του σχεδίου «Cairo» της Eurobank για τα κόκκινα δάνεια

adminFebruary 1, 2019

Eurobank: Κρίσιμος ο ρόλος των εξαγωγών εμπορευμάτων

NEWSROOMJanuary 14, 2021January 14, 2021

Eurobank: Επιπλέον 130 εκατ. ευρώ για δάνεια σε ΜμΕ

adminOctober 11, 2017

Tην Παγκόσμια Ημέρα Αποταμίευσης γιορτάζει η Eurobank

adminNovember 4, 2019November 4, 2019

Eurobank: Δωρεά 546.000 ευρώ στο Πυροσβεστικό Σώμα

adminJuly 8, 2020July 8, 2020

Eurobank: Στα 40 εκατ. ευρώ τα κέρδη στο Q2

adminAugust 30, 2017

Η Vodafone στο πρόγραμμα «Business Banking Τουρισμός» της Eurobank

adminApril 18, 2022April 19, 2022

Eurobank: Στo 0,85 ευρώ διατηρεί την τιμή-στόχο η Goldman Sachs

adminMarch 30, 2017

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ

Επιδόματα – ΔΥΠΑ: Πώς θα λάβουν την έκτακτη ενίσχυση των 400 ευρώ οι εργαζόμενοι του ιδιωτικού τομέα

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Στα ΚΑΠΗ ο Κωστής Χατζηδάκης: «Ευχαριστημένοι οι συνταξιούχοι» – Τι είπε για όσους δεν έλαβαν το ποσό

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Ζελένσκι για Ολοκαύτωμα: Η αδιαφορία και το μίσος συνεχίζουν να σκοτώνουν

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Τη Lavipharm βράβευσε το Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

ΕΚΤ: Νέα επιβράδυνση του δείκτη M3, συνέχισε να υποχωρεί ο εταιρικός δανεισμός

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Δόμνα Μιχαηλίδου: Συγκινεί για τον χαμό του πατέρα της που έσβησε από καρκίνο

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Το Politico στη Θεσσαλονίκη: Η Εύα Καϊλή, ο Τσοχατζόπουλος, ο Ψωμιάδης και το καλό φαγητό της πόλης

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Όμιλος V Group: Αποχαιρέτησε μια άκρως επιτυχημένη χρονιά και καλωσορίζει με δυναμισμό το 2023

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Ορμπάν: “Βέτο” σε ενδεχόμενες ευρωπαϊκές κυρώσεις στη ρωσική πυρηνική ενέργεια

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Emirates: Διαγωνισμός με έπαθλο 1 εκατ. μίλια για μέλη του Skywards

adminJanuary 27, 2023
January 27, 2023

Popular Posts

Πού θα κριθούν τα stress test στις ελληνικές τράπεζες

adminJanuary 27, 2023
January 27, 20230
Αισιόδοξες, αλλά συγκρατημένες εμφανίζονται οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών για τα επικείμενα stress...

«Πάλεψε» να βρει κατεύθυνση η Wall Street – Μεικτά πρόσημα στους δείκτες

adminJanuary 25, 2023

Αισιόδοξος ο Μπορέλ ότι η ΕΕ θα εγκρίνει νέα στρατιωτική βοήθεια 500...

adminJanuary 23, 2023

Μπουρκίνα Φάσο: Το στρατιωτικό καθεστώς απαίτησε την αποχώρηση των γαλλικών στρατευμάτων

adminJanuary 23, 2023

Τουρισμός για Όλους – Χειμερινές διακοπές: Τη Δευτέρα 30 Ιανουαρίου η νέα...

adminJanuary 24, 2023

Visa: Αύξηση κερδών και εσόδων στο α’ τρίμηνο χρήσης – Άντεξαν οι...

adminJanuary 26, 2023
January 26, 20230
Αύξηση στα κέρδη α' τριμήνου χρήσης της ανακοίνωσε η Visa την Πέμπτη, χάρη...

Interlife: Καμία απόκλιση από τους στόχους του 2022

adminJanuary 23, 2023

Γερμανία: Έως και 139 Leopard μπορεί να παραδώσει η Rheinmetall τους επόμενους...

adminJanuary 24, 2023

Με 7,5 μπροστά η ΝΔ από τον ΣΥΡΙΖΑ – Πόσα κόμματα μπαίνουν...

adminJanuary 24, 2023

Πολωνία: Επίσημο αίτημα στη Γερμανία για την επανεξαγωγή Leopard 2 στο Κίεβο

adminJanuary 24, 2023
Facebook
banksnews.gr
Το πρώτο τραπεζικό portal στην Ελλάδα από το 2009...
Contact us: banksnews.gr@gmail.com
@2019 - banksnews.gr
PenNews
FacebookTwitterInstagramPinterestYoutubeSnapchat
  • Home
  • TOP STORIES
  • ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΝΕΑ
    • ALPHA BANK
    • EUROBANK
    • PIRAEUS BANK
    • NATIONAL BANK
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΠΟΛΙΤΙΚΗ
  • ΚΟΣΜΟΣ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ
  • GREEK NEWS