Image default
ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΝΕΑ

DBRS: Το κλειδί για τη μελλοντική κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών

Με χαμηλότερη από τον μέσο όρο συμβολή στην κερδοφορία από τα έσοδα προμηθειών, οι ελληνικές τράπεζες έχουν λιγότερο διαφοροποιημένες δομές εσόδων σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές, επισημαίνει ανάλυση της Morningstar DBRS για τον κλάδο.

Σύμφωνα με αυτή, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες και χρεώσεις αντιπροσωπεύουν περίπου το 17% του συνολικού λειτουργικού εισοδήματος κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, κάτω από τον μέσο όρο του περίπου 22% στην Ευρώπη.

Σύμφωνα με τον οίκο, οι τράπεζες με έδρα τη Γερμανία, την Ιταλία και τις σκανδιναβικές χώρες εμφανίζουν τη μεγαλύτερη συμβολή στα έσοδα από καθαρές προμήθειες, ενώ οι ολλανδικές, ελληνικές και ιρλανδικές τράπεζες βρίσκονται στο τέλος της λίστας.

Οι ελληνικές τράπεζες είναι μεταξύ εκείνων που ωφελήθηκαν περισσότερο στην Ευρώπη από τις αυξήσεις των επιτοκίων. Μεγάλο ποσοστό των δανείων τους είναι σε κυμαινόμενα επιτόκια. Ωστόσο, η περιορισμένη διαφοροποίηση των εσόδων τους αποτελεί ανταγωνιστικό μειονέκτημα σε ένα περιβάλλον όπου αναμένεται μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII).

Η συγκεκριμένη υποαπόδοση των ελληνικών τραπεζών σε σχέση με την Ευρώπη όσον αφορά την ποικιλομορφία εσόδων έχει τις ρίζες της στην παγκόσμια οικονομική κρίση και στην ελληνική κρίση χρέους. Η οικονομία της χώρας δεν μπορούσε να υποστηρίξει την ανάπτυξη δραστηριοτήτων εσόδων από προμήθειες λόγω των χαμηλών εισοδημάτων. Ωστόσο, στη συνέχεια η ελληνική οικονομία παρέμεινε ανθεκτική παρά τις σημαντικές προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της πανδημίας και της ενεργειακής κρίσης.

Η ελληνική οικονομία συνεχίζει να ξεπερνά τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Η οικονομική δραστηριότητα αυξήθηκε κατά 2,3% ετησίως το 2023 και το πραγματικό ΑΕΠ εκτιμάται ότι έχει αυξηθεί περισσότερο από 2% το περασμένο έτος, υποστηριζόμενo από την ισχυρή ιδιωτική κατανάλωση, τις εξαγωγές και την ανάπτυξη των επενδύσεων.

Η αγορά εργασίας έχει επίσης δείξει ανθεκτικότητα, με το ποσοστό ανεργίας να βρίσκεται στο 9,6% τον Νοέμβριο του 2024, μειωμένο κατά περισσότερο από 19 ποσοστιαίες μονάδες από την κορυφή του τον Ιούλιο του 2013.

Επιπλέον, οι καταθέσεις λιανικής έχουν επίσης ανακτήσει μέρος των απωλειών που συνέβησαν κατά τη διάρκεια της ελληνικής κρίσης χρέους, αλλά παραμένουν κάτω από τα επίπεδα πριν από την κρίση. Ωστόσο, οι περαιτέρω εισροές από τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης (RRF) και η σταδιακή αποκατάσταση της αγοραστικής δύναμης των νοικοκυριών πιθανότατα θα βελτιώσουν τις καταθέσεις των νοικοκυριών και θα βοηθήσουν τις επιχειρήσεις να διατηρήσουν υγιείς κύκλους εργασιών.

Κοιτάζοντας προς τα εμπρός, αναμένουμε ότι οι αυξανόμενες διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, η ευκολότερη πρόσβαση στη χρηματοδότηση, η αναμενόμενη βελτίωση του εξωτερικού περιβάλλοντος και οι πρόσφατες δομικές μεταρρυθμίσεις θα υποστηρίξουν την ανάπτυξη.

Για το 2025 και το 2026, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προβλέπει ανάπτυξη πραγματικού ΑΕΠ 2,3% και 2,2% αντίστοιχα, συνεχίζοντας να ξεπερνά τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Ωστόσο, η οικονομική προοπτική της Ελλάδας εξαρτάται από γεωπολιτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των προστατευτικών μέτρων εμπορίου που επιβαρύνουν την ανάπτυξη στην Ευρώπη και τη χώρα.

Ταυτόχρονα, σημειώνει η DBRS, οι συστημικά σημαντικές τράπεζες στην Ελλάδα πρόσφατα έδωσαν μεγαλύτερη έμφαση σε πρωτοβουλίες για την υποστήριξη των εσόδων από προμήθειες, στο πλαίσιο των χαμηλότερων επιτοκίων. Οι προσπάθειες περιλαμβάνουν οργανικές καθώς και ανόργανες ενέργειες μέσω εξωτερικών συνεργασιών και μικρών εξαγορών.

Σημειώνουμε, γράφει ο οίκος, ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι γενικά καλύτερα προετοιμασμένες τώρα, ώστε να αυξήσουν τα έσοδα από τομείς όπως η διαχείριση πλούτου και το bancassurance. Ωστόσο, προς το παρόν, οι προμήθειες των ελληνικών τραπεζών παραμένουν κυρίως συνδεδεμένες με τις παραδοσιακές τραπεζικές υπηρεσίες και τις υπηρεσίες πληρωμών, σε σύγκριση με τις μεγάλες τράπεζες στην Ευρώπη.

Οι μακροοικονομικές εξελίξεις σε συνδυασμό με τις πρωτοβουλίες των τραπεζών επέτρεψαν στις ελληνικές τράπεζες να μειώσουν το χάσμα με τις ευρωπαϊκές ομολόγους τους τα τελευταία χρόνια, καθώς οι καθαρές προμήθειες των ελληνικών τραπεζών αυξήθηκαν σε περίπου 17% του συνολικού λειτουργικού εισοδήματος στο Η1 2024 από 15% το 2019. Κοιτάζοντας προς τα εμπρός, οι ευνοϊκές οικονομικές προοπτικές στην Ελλάδα σε σχέση με την Ευρώπη και οι πρωτοβουλίες των τραπεζών θα συμβάλουν στην περαιτέρω μείωση του χάσματος με την Ευρώπη.

Η ελληνική κυβέρνηση πρόσφατα ενέκρινε το σχέδιό της για τη μείωση των τραπεζικών προμηθειών για λιανικούς πελάτες από το 2025. Το σχέδιο περιλαμβάνει διάφορα μέτρα που αφορούν προμήθειες κυρίως για μεταφορές χρημάτων καθώς και για συναλλαγές σε ΑΤΜ και μέσω ψηφιακών καναλιών. Τα μέτρα ανταποκρίνονται στην ανάγκη της κυβέρνησης να βοηθήσει τους πελάτες να αντιμετωπίσουν το υψηλότερο κόστος διαβίωσης.

Οι παραδοσιακές τραπεζικές υπηρεσίες και οι υπηρεσίες πληρωμών αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων από προμήθειες των ελληνικών τραπεζών· ωστόσο, οι προμήθειες που σχετίζονται με λιανικές υπηρεσίες που περιλαμβάνονται στο πεδίο εφαρμογής των μέτρων είναι μόνο ένα μέρος του συνόλου.

Ενώ τα μέτρα της κυβέρνησης επιβραδύνουν τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης των καθαρών προμηθειών, αναμένουμε η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών να παραμείνει επαρκής στο εγγύς μέλλον, γράφει ο οίκος.

Η ανάπτυξη των χορηγήσεων είναι πιο ευνοϊκή για τις ελληνικές τράπεζες σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές ομολόγους τους, αντανακλώντας την πρόσφατα ισχυρότερη απόδοση της ελληνικής οικονομίας καθώς και την αύξηση των επενδύσεων στη χώρα.

Βλέπουμε αυτή την τάση ως πιθανό να συνεχιστεί, υποκινούμενη από τις ισχυρότερες οικονομικές προοπτικές ανάπτυξης της Ελλάδας και την ευκαιρία των ελληνικών τραπεζών να χορηγούν δάνεια για τη χρηματοδότηση έργων που συνδέονται με το RRF.

Αυτό, σε συνδυασμό με τα μέτρα προστασίας που έχουν εφαρμόσει οι τράπεζες στο πρόσφατο παρελθόν, θα βοηθήσει να μετριάσει την αρνητική επίδραση στα NII από τη μείωση των επιτοκίων. Κατά τη γνώμη μας, η διαφοροποίηση εσόδων και οι πρωτοβουλίες βελτιστοποίησης δαπανών παραμένουν κρίσιμες για τη διασφάλιση της βιωσιμότητας των κερδών των ελληνικών τραπεζών, καταλήγει η DBRS.

Related posts

Τρία νέα στελέχη στην ηγετική ομάδα της Attica Bank

admin

Αύξηση 1 δισ. ευρώ στις καταθέσεις ιδιωτικού τομέα τον Αύγουστο

admin

Μειωμένα επιτόκια σε δάνεια και καταθέσεις τον Δεκέμβριο

admin

Στο 20% διατήρησε τα επιτόκια η Ρωσία

admin

Αναθεωρεί στο 8,5% την πρόβλεψη για τη φετινή ανάπτυξη η Εθνική

admin

Eurobank: Οι πτωτικοί κίνδυνοι για το ελληνικό ΑΕΠ

admin

Η κρίση και το διακύβευμα της επόμενης ημέρας 

admin

Alpha Bank: Τι σημαίνει η αποδέσμευση ΕΚΤ – Fed

admin

JP Morgan: Τα σήματα από το guidance της Alpha Bank

admin