Στα 16 ευρώ αύξησε την τιμή- στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ η Citi, με τη σύσταση να είναι «αγορά» (buy).
Προηγουμένως είχε θέσει την τιμή- στόχο στα 14,5 ευρώ.
Το περιθώριο ανόδου για τη μετοχή είναι στο 30% μαζί με την προβλεπόμενη μερισματική απόδοση.
Στο καλό σενάριο, η ανοδική δυναμική αυξάνεται στο 66%, ενώ ακόμα και στο κακό, το περιθώριο πτώσης της μετοχής είναι μόλις 5%.
Όπως επισημαίνει η Citi, «οι προβλέψεις μας για τα EBITDA μιλούν για αναβαθμίσεις κατά περίπου 10% από το 2027 και μετά, αντανακλώντας την επέκταση του περιθωρίου λιανικής από την ομαλοποίηση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας και έναν πιο αποδοτικό στόλο φυσικού αερίου, καθώς οι παλαιότερες μονάδες αντικαθίστανται με νεότερα μοντέλα.
Αυτό μεταφράζεται σε περίπου 7%-10% αύξηση στις προβλέψεις μας για τα κέρδη ανά μετοχή, τα οποία είναι ελαφρώς συγκρατημένα από το υψηλότερο κόστος τόκων».
Αναλυτικότητα, η Citi προβλέπει αύξηση των EBITDA από 1,8 δισ. ευρώ το 2024 σε 2,5 δισ. ευρώ το 2027, λόγω:
1) 200 εκατ. ευρώ επιπλέον από την ανάπτυξη στον τομέα της διανομής,
2) εξάλειψη της ζημίας 100 εκατ. ευρώ από τον λιγνίτη και
3) 400 εκατ. ευρώ από τις νέες -.
Τα EBITDA του 2027 είναι χαμηλότερα από την καθοδήγηση των €2,7 δισ. καθώς συμπεριλαμβάνει μόνο την εξασφαλισμένη ροή - των 3,8GW και εξαιρεί τη μη εξασφαλισμένη ανάπτυξη των 2,5GW, όπως προσδιορίστηκε από την εταιρεία.
«Με τον όμιλο να διαπραγματεύεται με μόλις 7 φορές τον δείκτη EV/EBITDA, σε συνδυασμό με τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη (14%/40% ετήσια αύξηση σε EBITDA/μέρισμα), θεωρούμε ότι η σχέση κινδύνου/απόδοσης κλίνει ευνοϊκά. Συστήνουμε αγορά με τιμή στόχο τα 16 ευρώ ανά μετοχή», υπογραμμίζει η αμερικανική τράπεζα.