Οι traders που στοιχηματίζουν άμεσα κατά της αύξησης των επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας (BOE) το κάνουν με δική τους ευθύνη – όσο υπερβολική και αν φαίνεται η τιμολόγηση στην αγορά, σημειώνει το Bloomberg.
Με την τελευταία απόφαση της BOE να αναμένεται σε λίγες ημέρες, τράπεζες όπως η HSBC Holdings και η Citigroup λένε στους πελάτες τους ότι η κλίμακα της σύσφιξης που έχει ενσωματωθεί σήμερα στις αγορές χρήματος είναι πολύ επιθετική. Ταυτόχρονα, με τον πληθωρισμό να ασκεί πίεση στα ομόλογα μικρότερης διάρκειας και τη μεταβλητότητα να είναι υψηλή, προειδοποιούν ότι το χρονοδιάγραμμα οποιασδήποτε αλλαγής πολιτικής δεν είναι καθόλου βέβαιο.
“Βρισκόμαστε απογοητευτικά στο έλεος του συγχρονισμού”, δήλωσε η Nτανιέλα Ράσελ, στρατηγικός αναλυτής της HSBC.
Τους τελευταίους 18 μήνες, οι προβλέψεις ότι η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου θα λυγίσει κάτω από την επιθετική σειρά αυξήσεων της BOE δεν έχουν υλοποιηθεί.
Μέχρι τον Νοέμβριο, το κόστος δανεισμού στο Ηνωμένο Βασίλειο θα είναι υψηλότερο από ό,τι στις ΗΠΑ και θα παραμείνει εκεί για δεκαετίες, σύμφωνα με την τιμολόγηση της αγοράς, ενδεχομένως η πρώτη παρατεταμένη περίοδος κατά την οποία ανταλλάσσουν θέσεις από πριν από το δημοψήφισμα του 2016 για το Brexit.
“Αν και αναγνωρίζουμε τον κίνδυνο μεγαλύτερης σύσφιξης βραχυπρόθεσμα, τελικά δεν πιστεύουμε ότι η BOE θα διατηρήσει τη νομισματική πολιτική τόσο περιοριστική όσο τιμολογούν σήμερα οι αγορές”, δήλωσε.
Οι αγορές επιτοκίων υποθέτουν μια αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας την Πέμπτη, ακολουθούμενη από τουλάχιστον μια ακόμη – ή ενδεχομένως δύο – μέχρι τον Σεπτέμβριο. Αυτό θα έφερνε το βασικό επιτόκιο στο 5% για πρώτη φορά από το 2008. Οι οικονομολόγοι, εν τω μεταξύ, αναμένουν μια μοναδική αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.
Σύμφωνα με την Ράσελ, η πορεία της Fed και της BOE θα πρέπει να ευθυγραμμιστεί περισσότερο.