Την εκτίμηση ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει αρκετές προοπτικής ανέλιξης και ότι είναι ….υποτιμημένο μέχρι στιγμής στην αγορά , εκφράζει η Axia Research.
Αναλυτικότερα, η Axia καταλήγει σε αυτήν την εκτίμηση λόγω της υπεραπόδοσης που σημειώνει αυτό το διάστημα η ελληνική οικονομία. Σε συνδυασμό με τη πολιτική σταθερότητα που παρουσιάζει η χώρα, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά προσφέρει νέες ευκαιρίες για επενδυτές και ξένες επιχειρήσεις.
Βελτίωση της εικόνας της ελληνικής αγοράς παρά την γενικότερη παγκόσμια αστάθεια
Αρκετοί από τους βασικούς εμπορικούς εταίρους της Ελλάδας στην Ευρώπη βρίσκονται τη δεδομένη στιγμή αντιμέτωπες με αστάθεια και σοβαρά εσωτερικά προβλήματα, ενώ παράλληλα επικρατεί γενικότερη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Παρά αυτές τις αρνητικές παραμέτρους, η Ελλάδα έχει τους δικούς της μοχλούς ανάπτυξης, που επιτρέπουν στην οικονομία της να διατηρήσει τις καλές της επιδόσεις τα επόμενα χρόνια, επισημαίνουν οι αναλυτές της Axia. Συγκεκριμένα, επικαλούνται τις συνεχιζόμενες κινήσεις για την ενίσχυση του διαθέσιμου εισοδήματος των πολιτών, τη στήριξη της καταναλωτικής εμπιστοσύνης αλλά και την επιτάχυνση των επενδύσεων, με τη βοήθεια των κοινοτικών κονδυλίων.
Παράλληλα, η ιδιωτική αγορά στην Ελλάδα χαρακτηρίζεται ισχυρή, με αυξανόμενο ενδιαφέρον για συμφωνίες και επιχειρηματικές συμπράξεις με ξένες εταιρείες και επενδυτές. Το ενδιαφέρον, σύμφωνα με την η Axia, εκτείνεται σε διάφορα κομμάτια της αγοράς και εκδηλώνεται κυρίως μέσω αποτιμήσεων που είναι σημαντικά υψηλότερες από εκείνες των εισηγμένων εταιρειών στους αντίστοιχους κλάδους.
Το Χρηματιστήριο Αθηνών είανι υποτιμημένο και έχει σημαντικές προοπτικές ανέλιξης
Σε αυτό το πλαίσιο, οι εμπειρογνώμονες τονίζουν ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών είναι αρκετά υποτιμημένο, αφού εμφανίζει P/E 2025 στο 8.2x. Μάλιστα αυτό συμβαίνει, παρά την επιτάχυνση της κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών και επιχειρήσεων, τις αυξανόμενες μερισματικές αποδόσεις για τους επενδυτές (τα μερίσματα ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθούν κατά 11,9% το 2024) και τις με μακροπρόθεσμο ορίζοντα προοπτικές που στηρίζονται από τα σχέδια επέκτασης.
Τα μεγαλύτερα brands της ελληνικής αγοράς
Όπως επισημαίνει η Axia, ο χρηματοοικονομικός κλάδος έχει προοπτική για περαιτέρω ανάπτυξη. Με P/B στο 0.68x για το 2026 ή P/E στο 5.50x, την ώρα που η μέση μερισματική απόδοση για το 2026 διαμορφώνεται γύρω στο 10% (συμπεριλαμβανομένων των διανομών μετρητών και των επαναγορών μετοχών), οι εισηγμένες τράπεζες παραμένουν μια ελκυστική επενδυτική περίπτωση, αναφέρουν οι αναλυτές. Κάνουν λόγο για σημαντικές δυνατότητες αναβάθμισης στην Alpha Bank (περιθώρια ανόδου 48%) και τη Eurobank (περιθώρια ανόδου 30%), ενώ παρακολουθούν και την Τράπεζα Πειραιώς, από την οποία περιμένουν υπερ-αποδόσεις, λόγω των προοπτικών ανάπτυξης και βέλτιστης αξιοποίησης των κεφαλαίων της.
Στους υπόλοιπους κλάδους, η Axia εκτιμά ότι η κερδοφορία θα συνεχιστεί το 2025, προβλέποντας αύξηση 7,3%, εξαιρουμένων των διυλιστηρίων.
Οι πρώτες τους επιλογές αποτελούν συνήθως η ΔΕΗ, που συγκεντρώνει περιθώρια ανόδου κατά 71%, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με περιθώρια ανόδου στο 48% και η METLEN με 40%, ενώ αρκετές ισχυρές θεωρούνται οι μετοχές της Motor Oil και της αεροπορικής Aegean.
Όπως αναφέρει η Axia, η αναμενόμενη αναβάθμιση του ΧΑ στις ανεπτυγμένες αγορές θα λειτουργήσει ως καταλύτης για το περαιτέρω αναβάθμιση στην χρηματιστηριακή αγορά, ενώ θα μπορούσε να ανοίξει νέες πόρτες ευκαιριών σε νέους επενδυτές, ώστε να εξετάσουν την ελληνική αγορά.
Τέλος, παρά το γεγονός ότι η Axia δεν παραβλέπει τον κίνδυνο μιας «διόρθωσης» στις διεθνείς αγορές και τις επιπτώσεις που αυτή θα είχε αυτή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, υποστηρίζει ότι οι ήπιες επιδόσεις του 2024, σε αντίθεση με τα περισσότερα χρηματιστήρια, οι ελκυστικές αποτιμήσεις και οι ανθεκτικές μακροοικονομικές προοπτικές θα μπορούσαν να περιορίσουν το εύρος της μεταβλητότητας.