Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ επέλεξε να μην έχει η Τζάνετ Γέλεν δεύτερη θητεία ως πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Αυτό, όμως, δε σημαίνει ότι δεν μπορεί να παραμείνει ως ένας από τους διοικητές της Fed.
Υπάρχουν τέσσερις θεμιτοί λόγοι για να το πράξει.
Ο πρώτος αφορά τη μοναδική τεχνογνωσία της. Πριν εισέλθει στις δημόσιες υπηρεσίες, η Γέλεν ήταν πρώτης τάξης ακαδημαϊκή οικονομολόγος στο Berkeley, ένα υπόβαθρο που παρέχει μια ισχυρή βάση για τις σκέψεις της σχετικά με την πολιτική. Είναι επίσης σε θέση να αντλήσει από μια μεγάλη πρακτική εμπειρία: Έχει συμμετάσχει στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς, η οποία καθορίζει τη νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας, για τα τελευταία 13 χρόνια και από το 1994 έως το 1997. Κανένας άλλος κυβερνήτης δεν μπορεί να συγκριθεί με τα διαπιστευτήριά της. Και συμπληρώνοντας τις τρεις κενές θέσεις στο Ανώτατο Συμβούλιο (τέσσερις εάν φύγει η Γέλεν), ο Τραμπ δεν θα μπορέσει να βρει κανέναν, ρεπουμπλικάνο ή δημοκράτη, που να μπορεί.
Δεύτερον, η Fed χρειάζεται κυβερνήτες με την ισορροπημένη προοπτική της Γέλεν για τη διπλή εντολή της κεντρικής τράπεζας για μέγιστη απασχόληση και σταθερότητα των τιμών. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα, η οποία έχει εδώ και πολύ καιρό υπογραμμίσει την ευθύνη της για τον έλεγχο του πληθωρισμού, χρειάζεται εσωτερικές φωνές που είναι πρόθυμες να μιλήσουν δυναμικά για να κάνουν ό, τι είναι απαραίτητο για να διατηρήσουν χαμηλή την ανεργία. Χάρη εν μέρει στην εμπειρία της στην οικονομία της εργασίας, η Γέλεν παρέχει μια τέτοια φωνή. Οι διορισμοί του Τραμπ είναι απίθανο να έχουν αυτήν την προοπτική.
Τρίτον, φαίνεται ότι ο Τραμπ και οι υποψήφιοί του θέλουν να χαλαρώσουν τους περιορισμούς της συμπεριφοράς των τραπεζών που επέβαλε η Fed και οι λοιποί ρυθμιστικοί φορείς μετά το πέρασμα του νόμου Dodd-Frank το 2010. Η αντιρρυθμιστική τους προσέγγιση θα αυξήσει τον κίνδυνο μιας νέας παγκόσμιας οικονομικής κρίσης. Είναι επομένως σημαντικό η κεντρική τράπεζα να διατηρεί κυβερνήτες που μπορούν να απομακρυνθούν από αυτό το επικίνδυνο εγχείρημα – όπως έκανε η Γέλεν σθεναρά σε πρόσφατη ομιλία της στο ετήσιο οικονομικό συμπόσιο στο Jackson Hole.
Το κύριο αντεπιχείρημα φαίνεται να αφορά το προηγούμενο: Έχουν περάσει σχεδόν 70 χρόνια από τότε που ένας πρώην πρόεδρος παρέμεινε ως κυβερνήτης. Αλλά δεν είναι όλες οι μακρόχρονες πρακτικές καλές! Εάν η νόρμα απαιτεί από τη Γέλεν να εγκαταλείψει τη Fed, τότε επιτρέπει ουσιαστικά στον πρόεδρο να τερματίσει πρόωρα την 14ετή θητεία ενός κυβερνήτη. Αυτό στερεί από τη Fed μια σημαντική νομοθετική προστασία της ανεξαρτησίας της. Μια τέτοια νόρμα πρέπει να σπάσει – ένας άλλος ισχυρός λόγος για να παραμείνει η Γέλεν.
Η χώρα χρειάζεται την εμπειρογνωμοσύνη και την κρίση της Γέλεν στη Fed και χρειάζεται σαφήνεια σχετικά με τα όρια της εξουσίας του προέδρου έναντι της Fed. Ελπίζουμε λοιπόν να επιλέξει να συνεχίσει να υπηρετεί ως κυβερνήτης της Fed μετά την 1η Φεβρουαρίου του 2018.